Beleggen in water een koude douche? 11 maart 2011

Beste Dr.Hoe, 
een paar jaar geleden was water ‘het blauwe goud’. Is beleggen in water een goed idee?

De dokter antwoord: 
Een paar jaar geleden lag er een prachtig rapport van een grootbank voor me. Op de eerste pagina stond met grote letters ‘de prijs van water verdubbelt in de komende vijftig jaar’. De onderliggende boodschap: slimme beleggers beleggen in water. Maar een verdubbeling in vijftig jaar tijd, daarmee houd je de inflatie niet eens bij. Toch valt er wel wat voor te zeggen. De hoeveelheid water, drinkwater om precies te zijn, is niet zomaar heel snel op te voeren, terwijl de vraag door de groeiende wereldpopulatie en welvaart alleen maar toeneemt. Water is daarmee het klassieke grondstoffenverhaal.

Water, om precies te zijn de beursgenoteerde waterzuiveringsbedrijven, zaten de afgelopen jaren vooral weggestopt in nutsfondsen. Maar sinds water als belegging een beetje hipper is geworden, is het aanbod evenredig toegenomen. Niet alleen de typische ‘groene’ namen in de industrie, maar ook andere spelers hebben een product op water gelanceerd.

In eigen land heeft ASN Bank een (milieu &) waterfonds en Delta Lloyd een Water & Climate Fund. In beide gevallen dus geen pure plays op water, maar waterbedrijven als onderdeel van een portefeuille die op het thema milieu gericht is. Het Zwitserse Pictet geldt in Europa als pionier en heeft wel een heus waterfonds (Pictet Water), Robeco’s duurzame dochter SAM heeft het Sustainable Water Fund net als het Zwitserse Sarasin. Het Belgische KBC heeft een Eco Water Fund.

De gemene deler van deze fondsen is dat de kosten aan de stevige kant zijn. De Total Expense Ratio (TER) van deze fondsen ligt tussen de 1,65% en 2,20% en de beheer fee tussen de 1,30% en 2,40%. Kijk, daar wordt alvast geld als water verdient. Verder valt op dat het rendement van de fondsen behoorlijk uiteenloopt. Het verschil tussen de twee Zwitserse ‘sustainable water’ fondsen over de afgelopen drie jaar is alleen al 5% op jaarbasis. Het ene waterfonds is het andere niet.